2、跌倒不要緊，只要你從爬起來的過程中有所收穫。投資人必須學習從交易錯誤中走出並昇華。使我們的每一個交易損失都成為我們向更高層次交易技巧邁進的跳板。
3、無論今天的事有多壞，明天將是另一個改正它的機會。做為一個成功的投資人，你不可以把昨天的包袱帶進今天可能發生的事情中。前一次交易失敗的殘留物，必須在我們開始下一筆交易之前完全被清除掉。否則的話，我們便註定要失敗。
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4、知道我們採取每一個行動的原因，永遠不要在處於貪婪或恐懼中採取行動。投資人必須要知道貪婪與恐懼之間有一空間，就是“智慧”。我們只有在心存智慧時才採取行動。
5、總是要瞭解市場中其他人在想些什麼。成功的投資人(交易員)總會尋求瞭解在某一種貨幣交易中，其他的交易者在想些什麼。其他交易者的痛苦(失敗)對你來說可能是機會，因為成功的交易行為無非就是從那些失敗的人手中買到低價砍倉的商品貨幣，再高價賣給那些貪婪盲目跟從的人。
想要在交易的遊戲中真正賺錢，你就必須知道市場中其他交易者的感覺(恐懼或貪婪)，掌握了這種感覺，便能使你致富。
6、不要太看重自己。每當連續獲利時，就必須想起這句話。把連續獲利這事當成平凡事，以平常心處之即可。
7、市場不是某種要去征服的東西，而在於要去友好對待它。與市場合作，而不是與之作對，把它看作可令你致富的朋友，而不是一個會掠奪的對手。市場不是你的惡夢，而是你的美夢的解釋者。
8、有時候損失就是獲利。大多數的投資人忽略了這個觀念。如果你于1.2800買入歐元，跌到1.2700止損，損失了100個基本點。歐元又跌到1.2600，你沒有“再損失”就是獲利。獲利的藝術由你有智慧的控制停損而決定。
交易計畫不可少
在美國的商業歷史中，有一位重要的人物就是美國鋼鐵大王安德夏·卡內基。他原是個蘇格蘭移民，隻身到美國，然後用了40年的時間，由一無所有到一無所缺，從一個普通的鋼鐵工人變成了一個富可敵國的鋼鐵大王。卡內基先生捐獻了5億多美金，幫助世人，幫助那些真正想要成功的人。
卡內基先生一語點出世人的行事模式：其實，人的一輩子都是在用“試誤法”(Tri al and Error)，嘗試各種錯誤的方法來累積知識。一旦人發展到智慧的高峰時，所有儲存的智慧財富，以及他終生累積的成功方法，全隨死亡一瞬間進入墳墓。這是卡內基先生不願見到的憾事。
交易投資這碼事，也是同樣通過“嘗試各種錯誤”來積累知識，學習法門，找到成功之路。以下我將收集分析過去十多年來在交易案中看到的和自我的經驗與教訓與投資朋友共析，以避免犯上同樣錯誤且找出成功的法則。
投資人或專業交易員最容易犯的第一個錯誤就是沒有交易計畫，無法遵循一定法則交易。
記得我進交易室學習的第一天，師傅就問我“有無進出場的交易計畫？”
我心想：“怎麼？交易還要寫事前報告計畫書？交易(Trading)不就是賭一把嗎？賭漲賭跌，賭大賭小，贏了收錢，輸了賠錢。看錯，算我倒楣，下次再賭一把。”
師傅像看穿我的心思，接著說道：“去擬好進出場交易計畫，再回來交易。交易計畫無所謂對錯，重點在於錯了(行情看錯了，頭寸抱錯了)，你的下一步反應是什麼？行情看對了你的下一步行動是什麼？”
他還說：“光想是不行的，口說無憑，白紙黑字寫下，像做筆記一般。許多華爾街操盤大師都有寫操盤日記的習慣，以備隨時檢討。”
我於是乖乖地回去，自己設計了一份“進出場計畫表”，有A4般大小。表的上方有計劃買／或賣的確切價位，停利／停損執行價位，再度進出場價位；下方附有當日進出場檢討欄，記下失敗與成功的原因。一天一張隨時調看。交易計畫書完工後，師傅又吩咐先做類比交易一個月，賺了些“紙上金銀”後才正式下海操作真實頭寸，真刀真槍，展開了我往後十多年的交易生涯。
在美國的商業歷史中，有一位重要的人物就是美國鋼鐵大王安德夏·卡內基。他原是個蘇格蘭移民，隻身到美國，然後用了40年的時間，由一無所有到一無所缺，從一個普通的鋼鐵工人變成了一個富可敵國的鋼鐵大王。卡內基先生捐獻了5億多美金，幫助世人，幫助那些真正想要成功的人。
卡內基先生一語點出世人的行事模式：其實，人的一輩子都是在用“試誤法”(Tri al and Error)，嘗試各種錯誤的方法來累積知識。一旦人發展到智慧的高峰時，所有儲存的智慧財富，以及他終生累積的成功方法，全隨死亡一瞬間進入墳墓。這是卡內基先生不願見到的憾事。
交易投資這碼事，也是同樣通過“嘗試各種錯誤”來積累知識，學習法門，找到成功之路。以下我將收集分析過去十多年來在交易案中看到的和自我的經驗與教訓與投資朋友共析，以避免犯上同樣錯誤且找出成功的法則。
投資人或專業交易員最容易犯的第一個錯誤就是沒有交易計畫，無法遵循一定法則交易。
記得我進交易室學習的第一天，師傅就問我“有無進出場的交易計畫？”
我心想：“怎麼？交易還要寫事前報告計畫書？交易(Trading)不就是賭一把嗎？賭漲賭跌，賭大賭小，贏了收錢，輸了賠錢。看錯，算我倒楣，下次再賭一把。”
師傅像看穿我的心思，接著說道：“去擬好進出場交易計畫，再回來交易。交易計畫無所謂對錯，重點在於錯了(行情看錯了，頭寸抱錯了)，你的下一步反應是什麼？行情看對了你的下一步行動是什麼？”
他還說：“光想是不行的，口說無憑，白紙黑字寫下，像做筆記一般。許多華爾街操盤大師都有寫操盤日記的習慣，以備隨時檢討。”
我於是乖乖地回去，自己設計了一份“進出場計畫表”，有A4般大小。表的上方有計劃買／或賣的確切價位，停利／停損執行價位，再度進出場價位；下方附有當日進出場檢討欄，記下失敗與成功的原因。一天一張隨時調看。交易計畫書完工後，師傅又吩咐先做類比交易一個月，賺了些“紙上金銀”後才正式下海操作真實頭寸，真刀真槍，展開了我往後十多年的交易生涯。
快速認錯才是致勝法門
在我的所有准客戶中，給我印象最深刻之一的就是C先生。他是幾家連鎖店的老闆，資產有數千萬元。聽說也曾在股市有過上千萬元的斬獲。
1999年初美國高科技自動報價指數——納斯達克指數(NASDAQ)展開史無前例的大牛市行情。漲至2500點時，C大戶分析認為美國高科技股只是泡沫，沒有理由維持在高檔。於是，他老兄從2800點左右開始大力放空NASDAQ期貨指數。漲破3000點時，他已虧損了近20萬美元。但C大戶說不要緊，他後面資金還很多，就不信它NASDAQ會漲到哪里去，終有一天會回檔。於是再補入25萬美元保證金，繼續留倉。
不料NASDAQ牛市一發不可收拾，續飆漲創新高至3500點。此時C大戶的戶頭已虧損至50萬美元，老婆孩子都勸他放棄斬倉算了。但C大戶告訴朋友，過去他有好幾次死裏逃生的經驗，最後都證明他的觀點是對的。況且忍了這麼久，虧了這麼多錢才砍倉，太沒面子了。反正手裏還有幾家店及土地，去銀行搬錢再補足保證金，絕不停損斬倉。
可憐天不從人願，NASDAQ指數“殘忍”地再往上“不理性”地狂漲破4000點。此後便不再接到C大戶的電話或消息。聽說他在被經紀商強行平倉時，至少已虧損75萬美元。
多可惜的一筆錢啊！本來只是認為3000點是頭部，不應破的，若真的突破表示自己的判斷基本上錯了，不該為了面子或不甘心，憑著自己資本雄厚，便不預設停損止蝕點。他就是我說的“愛面子、不甘心、不設止蝕單逆勢操作”這樣的投資者。想憑著財大氣粗，永不認賠，不相信行情會一去不回頭的那種人。
記住，有交易計畫加上快速認錯並重新調整再入市，才是致勝的法門。
控制好自己的情緒
我曾有一位元高學歷的客戶A先生，美國碩士畢業，在某大證券行擔任高級研究員。他理論專業知識極為豐富，金融分析文章寫得頭頭是道，對市場行情研判也有一定水準。
但是，可惜的是，一旦開倉持有頭寸，A先生整個人就變了，一下子抱怨經紀公司電話接得慢了，執行速度不理想，做到的價格應有更好的回單；一下子又抱怨電話聲音太小，螢幕的價位跳動有問題……有時甚至急了連“粗口”都出。專業人員的形象全無，好象變成了另一個人似的。
當行情不利於A先生時，大多數時間會聽到他喃喃自語：“按基本面判斷，價位應上漲才對，怎麼可能跌到這裏？”始終不承認行情的事實與自己的錯誤。輸錢時，大多是輸一筆大數目，而贏錢時，常常只賺了蠅頭小利就跑。
A先生犯了投資人典型的錯誤，就是以“抱怨”替代“認錯”，永遠站不到成功操盤人的行列。
有一位元資深交易員告訴我一句名言，我至今永記在心裏。他說：“我們這個行業是不斷‘認錯’的行業。你唯有不斷向‘行情’低頭認錯，修正自我，才有可能賺到行情的錢。”
的確，我在交易室中教授新人，指導他們交易技巧時，也確實發現高學歷的人較難教。他心中已有定見，從小可能總拿第一名，很少失敗，學起交易來就比別人困難。殊不知行情價位漲漲跌跌，你的頭寸就會賺賺賠賠。沒有只賺不賠，只贏不輸的道理。只要你“認錯”得快，斬得夠快，輸小錢，賺大錢，最後累積是賺錢即可。
同時，交易時要少抱怨，節省精力，專心對付市場。電話資訊機等工具可能會出的問題將之視為交易過程中的天然價差，以平常心視之。保持良好的情緒，才會有不錯的交易成果。
不要隨意更改交易計畫
1993年初，我曾參加過一場精彩的技術分析研討大會。會中就有一位大師以“投資人的4個主要迷惑”為主題作為探討。其中排名第一的就是“長線與短線的迷惑”。
投資人或專業交易員在開頭寸時，往往沒有預定的計畫是做長線，還是做短線，大多是邊走邊看，到時再說。因為抱了這種錯誤心態，往往導致賺了一點錢怕利潤跑掉，短線就平倉。而一旦輸了錢便安慰自己：“這個頭寸我是要放長線的，輸了這一點小錢不要緊，反正長期投資嘛，總有一天價位會回來的。”結果總是賺少賠多。
那麼，那天與會的專家是怎麼建議的呢？其實投資人在進場前就應搞清楚自己的個性與專長，是適合長線投資呢，還是短線當日沖銷。往往這兩種類型的投資人在人格特性上是相矛盾的。也就是說你只能選其中一種類型的投資人扮演，才有可能做得好。很少有兩者兼具者，除非他是天才或曾受過嚴格專業交易員訓練者。
我教過的學生中，大多以短線高手居多。他們開新部位後儘量自己看單，全神貫注，在回家前平倉出場，不大願意持有隔夜倉單的風險。若有好頭寸，在白天已賺到大錢想繼續持有，也一定要放止蝕單(stop order)跟入，以避免因行情快速移 動，導致意外超額損失。
長線的成功學生中，以利用金融衍生性商品賺到大行情者居多。例如期權(Option)的運用屢見成功的例子。
總而言之，做外匯交易應先確立自己的交易風格，再確定入市前的交易計畫。長線也好，短線也好，總之不容許開了倉位以後，隨意更改。我個人的經驗也是這樣，若嚴格依交易計畫操作，成功概率為90%以上。
冷門與過時商品不要做
2001年9月份，我應橋訊財經Bridge及建設銀行之邀，赴四川成都演講，會後有投資朋友問及德國馬克、法國法郎以及瑞典克郎如何投資？
我反問他：你如何拿到與此貨幣相關的資料，或只是看了某一篇分析報告或聽了某朋友的建議就入場了？
果然沒錯，他幾個月前只因聽了一場外匯講座就入場了。之後，發現很難拿到瑞典克郎的相關資料，甚至連線圖都不好取得。入場至今已套牢虧損了數百點。
自歐元(EUR)問世後，德國馬克已被打入冷宮，逐漸被大基金及大部分投資人遺忘，市場報價也不如以前活躍。
我反問他另一個值得深思的問題：有那麼多的流通性佳，且容易取得資訊的外幣你不去做，為何要碰那些冷門、流通性不佳，買賣點差又大的貨幣？投資人答不出一個所以然來。
深究起來，這不外一種僥倖心理作祟。自己以為聽到了一些別人不知道的“內幕消息”，而且以為這種冷門貨幣“或許”沒有大炒家注意，不會受其操控，所以入場。進場之後方覺得不對勁，但又因為買賣價差太大，不甘心在短時間內就有不小的虧損，總想等到行情回頭一點再出場平倉。不料正因為它是冷門貨幣，缺乏炒家跟進，行情不一定會來回波動，往往做錯方向只有眼睜睜地看它大江東去，一去不回頭。斬倉時往往已是不見了一大部分資金。
再者一般小投資人若在冷門的貨幣或商品中打轉，很容易成為突然進場的大戶或大基金的獵物。
市場的漲跌力量之中，有一種重要因素便是供需法，亦即取決於買賣雙方力量的比較。在流通性好、熱門的商品或貨幣市場中，大戶要把價位推高拉低並不容易，可能需天時、地利、資金等配合才可達到。但在冷門商品、貨幣中，大戶可以獅子搏兔的姿態吃掉小戶，有限度地操控市場。故小戶投資人入市時要先想好“逃生梯”在那裏，先做好安全準備，以備萬一。最怕的是，想“止蝕”斬倉，卻“逃生無門”。投資朋友們，進場前千萬小心，別選擇這類商品投資。
時刻防止過度交易
投資人最易犯的毛病中還有一項，就是：心慌。
我在交易中常見本來做得中規中矩有攻有守的客戶不知怎麼了，突然會在一段時間內，開始頻頻短線交易，而且買賣次數頻繁。這些交易之中十筆有八九筆皆輸，而且是七八筆交易連續輸錢。其倉惶失措的交易行為甚至比初學者還糟糕。可以隱約看出因為連續幾次的失敗交易使得其方寸大亂，不相信自己那麼倒楣。由於急於賺回所輸的錢，往往過度交易，一筆一筆小錢往外輸出去，短時間下來，其總共的損失竟相當於或甚至大於一筆大的交易損失。此種情況，我在交易室中屢見不鮮。
有投資人也曾打電話問我如何解決這個問題？
其實這個問題很好解決，就是放假去休息，去充電。因為你已疲乏了，對市場感覺已遲鈍了，需要加油、充電。市場永遠在那裏不會消失不見，會消失不見的是我們自己。只要休息夠了，準備充足，隨時都可以入市，賺取財富。
交易最忌心慌。心神不定，一切免談。有如打麻將，上桌前神色慌張心情不定，當天的結果必以輸居多。
一旦心神不定，我對投資人的建議是“停止進場交易一段時間”。以前教徒弟時，若有此情況發生，通常我立即請他去休年假，至少放一個禮拜假再回來。既可以消耗掉他該休而未休的假，又可以讓他冷靜思考一段時間。通常回來上班後表現皆比以往還優秀，何樂而不為？
驅除心魔戰勝自己
前幾周遇到一位元交易界老友，亦曾做過某外資銀行的首席交易員，目前正在幫私人基金操大盤。相遇喝茶時聊起幾個月來的日幣行情不好做，這位元資深交易員語重心長地丟下一句話：“其實市場都一樣，都沒變，一切問題出在自己心中”。
原來他老兄自2003年初至2月底在他代理客戶操作的基金中，在開初的兩個月內一路作多美元兌日元，已替客人獲利15%。但其後在短短的一周內3月3日 至3月7日 ，美元兌日元自135.00暴跌至126.40，他又將賺到的利潤拱手讓回給市場。還好沒傷到本金，實是慶倖。
他懊悔地強調，其實USD/JPY在暴跌的途中他已感到氣氛不對，可能還要繼續跌深，但不甘心所賺的利潤眼見要被咬去一半。遲疑了一陣子才停損，以致情況更遭。他說其實心中早有預感，也早有心理準備，這次的美元暴跌不會善了，尤其是突破130.00時。但“心理”上就有問題，不能釋懷。雖然憑自己所受的專業訓練，不論出於基本面的理由，或技術面的理由，皆已分析出美元會大跌，但就是很難說服自己的內心去平掉那自年初以來一直幫他賺錢的多頭倉位。
因此他下了一個結論，其實只有20%是靠專業知識的行情研判，最終會不會賺錢，還有80%是靠操作者的心理層面。就是你必須知行合一，感性心理與理性心理合一，控制自己的“心”去相信自己客觀上所做的事前專業分析與判斷是對的。臨陣時，心中堅定地遵循已擬妥的交易計畫去做，不三心兩意、自我懷疑，找尋藉口不按交易計畫進行。
若能驅除“心魔”，自當養成鋼鐵般的意志，去執行該有的動作，自然能賺到該賺的錢，若輸錢也只會輸去在風險容忍度內可接受的有限數額。
不可有包賺的心態
天下沒有白吃的餡餅也沒有包賺的行業。
既然天底下沒有包賺的事情，為何你做外匯或金融交易時要求自己一定要賺？或要求你的經紀人(操盤手)一定要“保證賺錢”？就是因為這種不正常的心態存在，使得投資人或操盤人壓力倍增，以致反而扭曲了“平常心”，變得更容易“賺小賠大”。
銀行中有所謂的客戶部門交易員(Service dealer)，期貨股票行有經紀人(AE)。他們的職責按正規來說只是提供服務，預測走勢供客戶參考，而非代客操作，替客戶保證獲利。若有某人告訴你他保證賺，或沒賠過，那麼，90%以上的可能他是騙子或他自己在騙自己。若真能如賭神一般包贏，就直接了當自己去替自己賺錢好了，為何還來幫你賺錢？故一旦出了事，賠了錢只好一走了之，留下一堆爛攤子。
作為基金經理人也千萬別掉入這個心理陷阱。若經理人背上了“非賺不可”的心理包袱，很容易以希望遮掩事實、以感情淹沒理智。明明市況已大幅逆轉，該止蝕出場，卻不敢認賠，怕難向客戶或老闆交待。結果泥足深陷，一拖再拖。小虧變大虧，終而釀成了不可收拾的巨虧。
我因工作的關係認識不少為客戶代操的個人工作室，十多年下來觀察到一個普遍的現象，即有保證獲利的工作室大多很難長期經營，主持人往往陷入長期債務中。做得好的大多是堅持了一個“盡力而為，賬目清楚”的原則，事前請示，事後檢討。誠實面對客戶，不吹牛、不弄虛作假。唯有對自己誠實，才能真正勇敢面對市場賺到錢。若只想欺瞞客戶，又背上包賺的包袱自己騙自己，膨脹自己獲利的能力，終有一天當吹脹的氣球破掉時，會炸傷自己及客戶。
記住！盡力而為，別去做“賭神”，也不要去背“保證獲利”的包袱。
在我的所有准客戶中，給我印象最深刻之一的就是C先生。他是幾家連鎖店的老闆，資產有數千萬元。聽說也曾在股市有過上千萬元的斬獲。
1999年初美國高科技自動報價指數——納斯達克指數(NASDAQ)展開史無前例的大牛市行情。漲至2500點時，C大戶分析認為美國高科技股只是泡沫，沒有理由維持在高檔。於是，他老兄從2800點左右開始大力放空NASDAQ期貨指數。漲破3000點時，他已虧損了近20萬美元。但C大戶說不要緊，他後面資金還很多，就不信它NASDAQ會漲到哪里去，終有一天會回檔。於是再補入25萬美元保證金，繼續留倉。
不料NASDAQ牛市一發不可收拾，續飆漲創新高至3500點。此時C大戶的戶頭已虧損至50萬美元，老婆孩子都勸他放棄斬倉算了。但C大戶告訴朋友，過去他有好幾次死裏逃生的經驗，最後都證明他的觀點是對的。況且忍了這麼久，虧了這麼多錢才砍倉，太沒面子了。反正手裏還有幾家店及土地，去銀行搬錢再補足保證金，絕不停損斬倉。
可憐天不從人願，NASDAQ指數“殘忍”地再往上“不理性”地狂漲破4000點。此後便不再接到C大戶的電話或消息。聽說他在被經紀商強行平倉時，至少已虧損75萬美元。
多可惜的一筆錢啊！本來只是認為3000點是頭部，不應破的，若真的突破表示自己的判斷基本上錯了，不該為了面子或不甘心，憑著自己資本雄厚，便不預設停損止蝕點。他就是我說的“愛面子、不甘心、不設止蝕單逆勢操作”這樣的投資者。想憑著財大氣粗，永不認賠，不相信行情會一去不回頭的那種人。
記住，有交易計畫加上快速認錯並重新調整再入市，才是致勝的法門。
控制好自己的情緒
我曾有一位元高學歷的客戶A先生，美國碩士畢業，在某大證券行擔任高級研究員。他理論專業知識極為豐富，金融分析文章寫得頭頭是道，對市場行情研判也有一定水準。
但是，可惜的是，一旦開倉持有頭寸，A先生整個人就變了，一下子抱怨經紀公司電話接得慢了，執行速度不理想，做到的價格應有更好的回單；一下子又抱怨電話聲音太小，螢幕的價位跳動有問題……有時甚至急了連“粗口”都出。專業人員的形象全無，好象變成了另一個人似的。
當行情不利於A先生時，大多數時間會聽到他喃喃自語：“按基本面判斷，價位應上漲才對，怎麼可能跌到這裏？”始終不承認行情的事實與自己的錯誤。輸錢時，大多是輸一筆大數目，而贏錢時，常常只賺了蠅頭小利就跑。
A先生犯了投資人典型的錯誤，就是以“抱怨”替代“認錯”，永遠站不到成功操盤人的行列。
有一位元資深交易員告訴我一句名言，我至今永記在心裏。他說：“我們這個行業是不斷‘認錯’的行業。你唯有不斷向‘行情’低頭認錯，修正自我，才有可能賺到行情的錢。”
的確，我在交易室中教授新人，指導他們交易技巧時，也確實發現高學歷的人較難教。他心中已有定見，從小可能總拿第一名，很少失敗，學起交易來就比別人困難。殊不知行情價位漲漲跌跌，你的頭寸就會賺賺賠賠。沒有只賺不賠，只贏不輸的道理。只要你“認錯”得快，斬得夠快，輸小錢，賺大錢，最後累積是賺錢即可。
同時，交易時要少抱怨，節省精力，專心對付市場。電話資訊機等工具可能會出的問題將之視為交易過程中的天然價差，以平常心視之。保持良好的情緒，才會有不錯的交易成果。
不要隨意更改交易計畫
1993年初，我曾參加過一場精彩的技術分析研討大會。會中就有一位大師以“投資人的4個主要迷惑”為主題作為探討。其中排名第一的就是“長線與短線的迷惑”。
投資人或專業交易員在開頭寸時，往往沒有預定的計畫是做長線，還是做短線，大多是邊走邊看，到時再說。因為抱了這種錯誤心態，往往導致賺了一點錢怕利潤跑掉，短線就平倉。而一旦輸了錢便安慰自己：“這個頭寸我是要放長線的，輸了這一點小錢不要緊，反正長期投資嘛，總有一天價位會回來的。”結果總是賺少賠多。
那麼，那天與會的專家是怎麼建議的呢？其實投資人在進場前就應搞清楚自己的個性與專長，是適合長線投資呢，還是短線當日沖銷。往往這兩種類型的投資人在人格特性上是相矛盾的。也就是說你只能選其中一種類型的投資人扮演，才有可能做得好。很少有兩者兼具者，除非他是天才或曾受過嚴格專業交易員訓練者。
我教過的學生中，大多以短線高手居多。他們開新部位後儘量自己看單，全神貫注，在回家前平倉出場，不大願意持有隔夜倉單的風險。若有好頭寸，在白天已賺到大錢想繼續持有，也一定要放止蝕單(stop order)跟入，以避免因行情快速移 動，導致意外超額損失。
長線的成功學生中，以利用金融衍生性商品賺到大行情者居多。例如期權(Option)的運用屢見成功的例子。
總而言之，做外匯交易應先確立自己的交易風格，再確定入市前的交易計畫。長線也好，短線也好，總之不容許開了倉位以後，隨意更改。我個人的經驗也是這樣，若嚴格依交易計畫操作，成功概率為90%以上。
冷門與過時商品不要做
2001年9月份，我應橋訊財經Bridge及建設銀行之邀，赴四川成都演講，會後有投資朋友問及德國馬克、法國法郎以及瑞典克郎如何投資？
我反問他：你如何拿到與此貨幣相關的資料，或只是看了某一篇分析報告或聽了某朋友的建議就入場了？
果然沒錯，他幾個月前只因聽了一場外匯講座就入場了。之後，發現很難拿到瑞典克郎的相關資料，甚至連線圖都不好取得。入場至今已套牢虧損了數百點。
自歐元(EUR)問世後，德國馬克已被打入冷宮，逐漸被大基金及大部分投資人遺忘，市場報價也不如以前活躍。
我反問他另一個值得深思的問題：有那麼多的流通性佳，且容易取得資訊的外幣你不去做，為何要碰那些冷門、流通性不佳，買賣點差又大的貨幣？投資人答不出一個所以然來。
深究起來，這不外一種僥倖心理作祟。自己以為聽到了一些別人不知道的“內幕消息”，而且以為這種冷門貨幣“或許”沒有大炒家注意，不會受其操控，所以入場。進場之後方覺得不對勁，但又因為買賣價差太大，不甘心在短時間內就有不小的虧損，總想等到行情回頭一點再出場平倉。不料正因為它是冷門貨幣，缺乏炒家跟進，行情不一定會來回波動，往往做錯方向只有眼睜睜地看它大江東去，一去不回頭。斬倉時往往已是不見了一大部分資金。
再者一般小投資人若在冷門的貨幣或商品中打轉，很容易成為突然進場的大戶或大基金的獵物。
市場的漲跌力量之中，有一種重要因素便是供需法，亦即取決於買賣雙方力量的比較。在流通性好、熱門的商品或貨幣市場中，大戶要把價位推高拉低並不容易，可能需天時、地利、資金等配合才可達到。但在冷門商品、貨幣中，大戶可以獅子搏兔的姿態吃掉小戶，有限度地操控市場。故小戶投資人入市時要先想好“逃生梯”在那裏，先做好安全準備，以備萬一。最怕的是，想“止蝕”斬倉，卻“逃生無門”。投資朋友們，進場前千萬小心，別選擇這類商品投資。
時刻防止過度交易
投資人最易犯的毛病中還有一項，就是：心慌。
我在交易中常見本來做得中規中矩有攻有守的客戶不知怎麼了，突然會在一段時間內，開始頻頻短線交易，而且買賣次數頻繁。這些交易之中十筆有八九筆皆輸，而且是七八筆交易連續輸錢。其倉惶失措的交易行為甚至比初學者還糟糕。可以隱約看出因為連續幾次的失敗交易使得其方寸大亂，不相信自己那麼倒楣。由於急於賺回所輸的錢，往往過度交易，一筆一筆小錢往外輸出去，短時間下來，其總共的損失竟相當於或甚至大於一筆大的交易損失。此種情況，我在交易室中屢見不鮮。
有投資人也曾打電話問我如何解決這個問題？
其實這個問題很好解決，就是放假去休息，去充電。因為你已疲乏了，對市場感覺已遲鈍了，需要加油、充電。市場永遠在那裏不會消失不見，會消失不見的是我們自己。只要休息夠了，準備充足，隨時都可以入市，賺取財富。
交易最忌心慌。心神不定，一切免談。有如打麻將，上桌前神色慌張心情不定，當天的結果必以輸居多。
一旦心神不定，我對投資人的建議是“停止進場交易一段時間”。以前教徒弟時，若有此情況發生，通常我立即請他去休年假，至少放一個禮拜假再回來。既可以消耗掉他該休而未休的假，又可以讓他冷靜思考一段時間。通常回來上班後表現皆比以往還優秀，何樂而不為？
驅除心魔戰勝自己
前幾周遇到一位元交易界老友，亦曾做過某外資銀行的首席交易員，目前正在幫私人基金操大盤。相遇喝茶時聊起幾個月來的日幣行情不好做，這位元資深交易員語重心長地丟下一句話：“其實市場都一樣，都沒變，一切問題出在自己心中”。
原來他老兄自2003年初至2月底在他代理客戶操作的基金中，在開初的兩個月內一路作多美元兌日元，已替客人獲利15%。但其後在短短的一周內
他懊悔地強調，其實USD/JPY在暴跌的途中他已感到氣氛不對，可能還要繼續跌深，但不甘心所賺的利潤眼見要被咬去一半。遲疑了一陣子才停損，以致情況更遭。他說其實心中早有預感，也早有心理準備，這次的美元暴跌不會善了，尤其是突破130.00時。但“心理”上就有問題，不能釋懷。雖然憑自己所受的專業訓練，不論出於基本面的理由，或技術面的理由，皆已分析出美元會大跌，但就是很難說服自己的內心去平掉那自年初以來一直幫他賺錢的多頭倉位。
因此他下了一個結論，其實只有20%是靠專業知識的行情研判，最終會不會賺錢，還有80%是靠操作者的心理層面。就是你必須知行合一，感性心理與理性心理合一，控制自己的“心”去相信自己客觀上所做的事前專業分析與判斷是對的。臨陣時，心中堅定地遵循已擬妥的交易計畫去做，不三心兩意、自我懷疑，找尋藉口不按交易計畫進行。
若能驅除“心魔”，自當養成鋼鐵般的意志，去執行該有的動作，自然能賺到該賺的錢，若輸錢也只會輸去在風險容忍度內可接受的有限數額。
不可有包賺的心態
天下沒有白吃的餡餅也沒有包賺的行業。
既然天底下沒有包賺的事情，為何你做外匯或金融交易時要求自己一定要賺？或要求你的經紀人(操盤手)一定要“保證賺錢”？就是因為這種不正常的心態存在，使得投資人或操盤人壓力倍增，以致反而扭曲了“平常心”，變得更容易“賺小賠大”。
銀行中有所謂的客戶部門交易員(Service dealer)，期貨股票行有經紀人(AE)。他們的職責按正規來說只是提供服務，預測走勢供客戶參考，而非代客操作，替客戶保證獲利。若有某人告訴你他保證賺，或沒賠過，那麼，90%以上的可能他是騙子或他自己在騙自己。若真能如賭神一般包贏，就直接了當自己去替自己賺錢好了，為何還來幫你賺錢？故一旦出了事，賠了錢只好一走了之，留下一堆爛攤子。
作為基金經理人也千萬別掉入這個心理陷阱。若經理人背上了“非賺不可”的心理包袱，很容易以希望遮掩事實、以感情淹沒理智。明明市況已大幅逆轉，該止蝕出場，卻不敢認賠，怕難向客戶或老闆交待。結果泥足深陷，一拖再拖。小虧變大虧，終而釀成了不可收拾的巨虧。
我因工作的關係認識不少為客戶代操的個人工作室，十多年下來觀察到一個普遍的現象，即有保證獲利的工作室大多很難長期經營，主持人往往陷入長期債務中。做得好的大多是堅持了一個“盡力而為，賬目清楚”的原則，事前請示，事後檢討。誠實面對客戶，不吹牛、不弄虛作假。唯有對自己誠實，才能真正勇敢面對市場賺到錢。若只想欺瞞客戶，又背上包賺的包袱自己騙自己，膨脹自己獲利的能力，終有一天當吹脹的氣球破掉時，會炸傷自己及客戶。
記住！盡力而為，別去做“賭神”，也不要去背“保證獲利”的包袱。
紀律的心是成功操作的關鍵
“能成為成功的投資人或大交易員，一出手市場就跟著你的呼吸脈動，甚而主導市場的方向。”這是某些投資家的“夢想”。其實這種想法是錯的。
要成為一個成功的投資人或操盤手，必須做到嚴守自己訂下來的“紀律”，而非可以隨性。正如軍隊要求的有規律的作息。雖然遵守很難、很辛苦，因為它多多少少違背一點人性。但我在交易室10多年中看到成功的投資人，大基金經理人，如美國的冠軍操盤人馬丁 ·舒華茲先生，他們皆是嚴守交易投資紀律的人。
那麼到底要遵守哪些東西才合符“紀律”的標準？
其實很簡單，都是前面一再提過的交易原則，例如：
1、自訂明確交易計畫；
2、嚴格執行停損、停利單；
3、該進場就應依訊號進場；
4、資金分階段投入，頭寸依次建立，不可孤注一擲；
5、不可隨性而為，憑喜怒哀樂進出場；
6、不可交易前喝酒，透支體力，生活作息必須有規律；
7、檢討反省每一筆交易，養成討論及做交易日記的習慣。
我在過去十多年中，遇到過不少失敗的客戶，其典型的行為模式大約如下：
1、自負。小交易，小錢賺到沒問題，但總賺不到大錢；
2、不願停損，小洞變大洞，大洞變黑洞；
3、不聽旁人勸告，一意孤行；
4、十分迷信，認為交易的成功失敗與運氣有關，永不認為與自己的壞習慣有關
5、非常愛面子，永不承認交易失敗，總能為賠錢找到藉口，自欺欺人；
6、一旦輸錢便借酒消愁，不料愁上加愁；
7、專業知識不足，常喜歡閉門造車。
為何投資人常犯以上錯誤，缺乏“紀律之心”呢？我認為其原因有三：
第一，主觀意識太強。只想到“一定賺”，沒想到“萬一看錯”。常犯不下止蝕單或孤注一擲等毛病。
第二，僥倖心理作祟。常自我安慰，以自我假設性的“希望”代替“事實”，如鴕鳥遇事只將頭埋入沙中，身體仍暴露在危險中。將“不怕錯，就怕拖”的大原則拋諸腦後，又怎能不輸錢？
第三，惰性。明知“止蝕單”必須及早下達，但總抱著“看看再說”的想法，這樣長期下來焉能賺錢？！
若能克服以上三點，便能克服前面失敗的七個行為模式，加強自我的紀律約束，儘早加入贏家的行列。
交易管理學與成功交易
1995年我在美國美洲銀行(Bank of America)任職首席交易員時，面試錄取了幾位自美國學成歸國的留學生(皆有企管碩士學位——MBA)成為新進交易人員，我負責教導他們相關的交易專業知識。
這幾位積極可愛上進的年輕人終日跟隨我在市場殺進殺出，日子也過得緊張充實。三個月後的一天下午臨下班前，我將一位態度積極，十分願意進出場交易而總不能賺到大錢的新交易員叫進辦公室。我開門見山告訴他，三個月的試用期將至，必須檢討每個交易員的表現，以決定繼續試用或正式任用或調其他部門或……我欣賞他的積極態度，但交易室是以數位說話，請他今天回家前將過去三個月的交易紀錄整理出來，第二天向我報告如下幾個項目：
一、總共賺賠多少錢。
二、總的進出場次數。
三、贏錢與輸錢次數比率。
四、最大獲利是多少？最大損失多少。
五、最多連續贏幾次？連續輸幾次？
六、為什麼輸錢？為什麼賺錢？列出原因。
這可是一個大工程，小夥子大概整夜未眠，第二天下班前終於向我提出檢討研究報告。經過檢視六大專案之後，終於有所發現。
每個月的先前二周是他賺錢的時候，而且可以連續賺錢；但是最後二周尤其是月底的最後一周，連續輸錢次數便出現，將前三周賺的錢幾乎輸光。
再檢視其他的項目：“總共進出場次數”——未過度交易。
“輸錢／贏錢次數比”，約5比5，乃屬正常。
“最大獲利與最大損失”，約賺200個基本點(在外匯上)輸大約也是200點個基本點，這個比率不對。前文有提及，好的交易員應讓這個比率(輸贏比)擴大到1比2或1比3以上。
“連續輸錢次數，連續贏錢次數”，他的連續輸錢次數在每個月的最後一周達到5次以上，這也是不對的。連續輸三次後，自己就應停手，讓自己大腦冷靜一下。
以上所提就是管理你個人投資頭寸的“交易管理學”，也是交易室中應該經常做的例行工作。您做了嗎？或您開始做了嗎？不要視檢討為畏途，視其為交易輸錢後心理上的二次傷害。您要站上贏家的行列，就必須勇敢面對它。
“能成為成功的投資人或大交易員，一出手市場就跟著你的呼吸脈動，甚而主導市場的方向。”這是某些投資家的“夢想”。其實這種想法是錯的。
要成為一個成功的投資人或操盤手，必須做到嚴守自己訂下來的“紀律”，而非可以隨性。正如軍隊要求的有規律的作息。雖然遵守很難、很辛苦，因為它多多少少違背一點人性。但我在交易室10多年中看到成功的投資人，大基金經理人，如美國的冠軍操盤人馬丁 ·舒華茲先生，他們皆是嚴守交易投資紀律的人。
那麼到底要遵守哪些東西才合符“紀律”的標準？
其實很簡單，都是前面一再提過的交易原則，例如：
1、自訂明確交易計畫；
2、嚴格執行停損、停利單；
3、該進場就應依訊號進場；
4、資金分階段投入，頭寸依次建立，不可孤注一擲；
5、不可隨性而為，憑喜怒哀樂進出場；
6、不可交易前喝酒，透支體力，生活作息必須有規律；
7、檢討反省每一筆交易，養成討論及做交易日記的習慣。
我在過去十多年中，遇到過不少失敗的客戶，其典型的行為模式大約如下：
1、自負。小交易，小錢賺到沒問題，但總賺不到大錢；
2、不願停損，小洞變大洞，大洞變黑洞；
3、不聽旁人勸告，一意孤行；
4、十分迷信，認為交易的成功失敗與運氣有關，永不認為與自己的壞習慣有關
5、非常愛面子，永不承認交易失敗，總能為賠錢找到藉口，自欺欺人；
6、一旦輸錢便借酒消愁，不料愁上加愁；
7、專業知識不足，常喜歡閉門造車。
為何投資人常犯以上錯誤，缺乏“紀律之心”呢？我認為其原因有三：
第一，主觀意識太強。只想到“一定賺”，沒想到“萬一看錯”。常犯不下止蝕單或孤注一擲等毛病。
第二，僥倖心理作祟。常自我安慰，以自我假設性的“希望”代替“事實”，如鴕鳥遇事只將頭埋入沙中，身體仍暴露在危險中。將“不怕錯，就怕拖”的大原則拋諸腦後，又怎能不輸錢？
第三，惰性。明知“止蝕單”必須及早下達，但總抱著“看看再說”的想法，這樣長期下來焉能賺錢？！
若能克服以上三點，便能克服前面失敗的七個行為模式，加強自我的紀律約束，儘早加入贏家的行列。
交易管理學與成功交易
1995年我在美國美洲銀行(Bank of America)任職首席交易員時，面試錄取了幾位自美國學成歸國的留學生(皆有企管碩士學位——MBA)成為新進交易人員，我負責教導他們相關的交易專業知識。
這幾位積極可愛上進的年輕人終日跟隨我在市場殺進殺出，日子也過得緊張充實。三個月後的一天下午臨下班前，我將一位態度積極，十分願意進出場交易而總不能賺到大錢的新交易員叫進辦公室。我開門見山告訴他，三個月的試用期將至，必須檢討每個交易員的表現，以決定繼續試用或正式任用或調其他部門或……我欣賞他的積極態度，但交易室是以數位說話，請他今天回家前將過去三個月的交易紀錄整理出來，第二天向我報告如下幾個項目：
一、總共賺賠多少錢。
二、總的進出場次數。
三、贏錢與輸錢次數比率。
四、最大獲利是多少？最大損失多少。
五、最多連續贏幾次？連續輸幾次？
六、為什麼輸錢？為什麼賺錢？列出原因。
這可是一個大工程，小夥子大概整夜未眠，第二天下班前終於向我提出檢討研究報告。經過檢視六大專案之後，終於有所發現。
每個月的先前二周是他賺錢的時候，而且可以連續賺錢；但是最後二周尤其是月底的最後一周，連續輸錢次數便出現，將前三周賺的錢幾乎輸光。
再檢視其他的項目：“總共進出場次數”——未過度交易。
“輸錢／贏錢次數比”，約5比5，乃屬正常。
“最大獲利與最大損失”，約賺200個基本點(在外匯上)輸大約也是200點個基本點，這個比率不對。前文有提及，好的交易員應讓這個比率(輸贏比)擴大到1比2或1比3以上。
“連續輸錢次數，連續贏錢次數”，他的連續輸錢次數在每個月的最後一周達到5次以上，這也是不對的。連續輸三次後，自己就應停手，讓自己大腦冷靜一下。
以上所提就是管理你個人投資頭寸的“交易管理學”，也是交易室中應該經常做的例行工作。您做了嗎？或您開始做了嗎？不要視檢討為畏途，視其為交易輸錢後心理上的二次傷害。您要站上贏家的行列，就必須勇敢面對它。
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