操盤人養成NO.3---新手必修四學分:指標 策略 風控 紀律 (指標篇)

操盤人養成NO.3---新手必修四學分:指標 策略 風控 紀律 (指標篇)                                                                                         賴聖唐 (TONYLAI1972)2006/09/14 16:49


因為工作相當繁忙，遲到現在才動筆撰寫系列文章的第三篇，其實要培養一個成功的操盤人相當費時費力，光是整理這幾年訓練部門儲備操盤人的工作經驗，寫個二、三十篇系列文章都不成問題，未來只要時間允許的情況下，會慢慢補足整個系列文章，希望能對有志成為操盤人的朋友們有所幫助。

 

系列第三篇文章要談的是在投機交易領域裡面，不論你是長線客還是短線客、不論是波段單還是當沖單，也不論是程式交易者還是自由心證派，你都必須先修的共同課程---獲利四大元素---技術指標、交易策略、資金控管、操作紀律。四大元素百年來在交易世界裡猶如一張桌子的四支腳，缺一腳必定倒塌，此真理歷久而彌新。

一般人常犯的錯誤，在”市場可以預測嗎?”這篇文章中我也提到，以為技術指標就是交易獲利的全部要素，因而將所有心力投注在尋找能夠準確預測市場的聖杯，殊不知技術指標在整個交易成功的環節裡，頂多只佔有1/4的地位，必須佐以深思熟慮的策略、嚴密的資金控管以及鋼鐵般的紀律才是成功交易的全貌。

 首先我們談到技術指標，其意義在於提供我們一個方便辨識市場狀態的工具，這個解釋跟大數人對於技術分析具有預測功能的認知可能有很大的落差。相信大家都清楚，大部分的技術指標都是擷取已發生的市場價格而演算出來的結果，本質上為落後指標，也因此，其功能應該在於辨識市場而非預測市場，簡單來說，透過技術指標的幫助，我們可以知道現在大盤是處於多頭市場、空頭市場、初升段、主升段、末升段、超買市場、超跌市場等階段。在辨識出目前市場位置之後，再基於物理學上的慣性定理(動者恆動，靜者恆靜)，我們可以推導出漲者恆漲，跌者恆跌的相同意涵，也就是在多頭市場做多、空頭市場作空之所謂”順勢交易”的原則。所以我認為，技術指標使用在交易上的意義應在於幫助我們辨識市場多空狀態進而運用慣性原理進行順勢交易的分析工具，而非是一般認知裡可以預測未來走勢的魔法水晶球。

 市場上的技術指標林林總總多達百種以上，投資人不可能完全純熟，建議只要依照個人操作習性深入鑽研3-5種拿手指標即可，但最後必須挑選唯一一種指標作為主要判斷依據，其他的作為輔助即可，如果主要指標使用太多反而會常常陷入三心兩意、自相矛盾的窘境。通常主要指標一定要是順勢(趨勢)指標，也就是追高殺低的策略，因為長期下來跟隨順勢指標操作已經證實是可以不斷累積獲利的方法。這類指標以移動平均線和MACD系列為代表，相對於順勢指標，另一類是逆勢指標，又稱震盪指標，以KD、RSI系列為代表，建議這類指標可以做為輔助之用但不可成為主策略，以下將這兩大類主要指標簡列如下。

順勢(趨勢)指標：移動平均線(葛藍碧八大法則)、MACD、DMI(趨向指標) 。

逆勢(震盪)指標：KD(隨機指標)、RSI(相對強弱指標)、BIAS乖離率、威廉指標。

 以上所述兩大類指標都算是標準的落後指標，其優點是入門難度低、容易使用，對初學者或是沒有太多時間鑽研行情的投資人來說相當便利，但其缺點除了先天的時間落後性以外、不具備測量功能也是另一個不利的考量，筆者建議專業操盤人應該將研發重點集中在具備測量功能(事先測量波段滿足點)的指標上，當然其入門學習難度到熟悉運用的過程都必須投入相當大的心力和資源。

一、日本陰陽線/K線系統(CANDLESTICK)：具有簡單的測量功能，通常是一到三根K線的排列型態，如母子線、吞噬線、三白兵等等，其優點是簡潔有利、一針見血，多空立判!

二、價格型態(PATTERN)分析系統：具有完善的測量功能，型態從相當精簡到非常繁複的都有，如雙底、雙頭、頭肩頂、旗形、三角形等等。

三、波浪理論分析系統：屬於道氏理論和型態的集大成系統，我認為是技術分析最高點，其實用性和難度都屬於最高級數，透過波浪鐵率的基本架構結合費氏係數的運算功能構成唯一具有空間和時間雙重測量功能的分析系統。

    -------(指標篇完)