【操作生涯不是夢 /Alexander Elder】第21章 趨勢線
【操作生涯不是夢 /Alexander Elder】第21章 趨勢線
◎如何繪製趨勢線
■當價格處在漲勢中，治著底部繪製上升趨勢線 · 當價格處在跌勢中，沿著頭部繪製下降趨勢線。這些趨勢線向未來延伸的部分，可以協助判斷買進與賣出的位置。
■角度是趨勢線的最重要內涵之一，可以反映市場的主導力量。
當趨勢線向上時，代表多頭居於主導地位。在這種情況下，應該買進而停損點設定在趨勢線的稍下方。當趨勢線向下時，代表空頭居於主導地位。在這種情況下，應該放空而停損點設定在趨勢線的稍上方。
■很多技術分析者都是根據極端的最高價或最低價繪製趨勢線，但最好還是延著密集交易區的邊緣繪製。畫趨勢線猶如一種民意調查，調查者希望知道大多數群眾的意見而不是少數偏激者的看法。但沿著密集交易區的邊緣繪製趨勢線，其中必然會涉及主觀的立場，你務必儘可能地客觀。
嘴：儘管如此我都還是沿著最高最低點畫趨勢線，主要在於避開一些雜訊或假動作，…便於作決策
在《專業投機原理 I(Trader Vic)》一書中，Victor sperandeo提出另一種繪製趨勢線的方法，有助於辨識主要趨勢反轉，但不適用於短線交易。
上升趨勢線的畫法：
1)以最低的低點為基準，向右上方繪製一條直線，連接最高之高點前的某1個次要低點，而使這條直線在2個低點之間未穿越任何價位。
2)當價格跌破趨勢線時，這是趨勢發生變化的第1個訊號。
3)當價格重新測試最近的高點而拉回時，代表第2個訊號。
4)當價格跌破先前的次要低點時，代表第3個訊號，並確認上升趨勢已經反轉。
下降趨勢線的畫法：
1)由最高的高點(A)為起點，向右下方繪製一條直線連接最低之低點(C)前的某一個次要高點(B)。而這條直線在2個高點之間未穿越任何價位。
2)價格突破趨勢線AB，代表趨勢發生變化的第1個訊號。
3)對於最近低點(C)的測試，代表第2個訊號，這是開始買進的適當時機。·
4)當價格突破次要的高點3，可以確認下降趨勢已經反轉。
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◎交易法則
■順勢交易(順著趨勢線的方向進行交易)。
如果趨勢向上，尋找買進的機會，而避免放空；如果趨勢向下，尋找放空的機會，而避免買進。
■趨勢線代表支撐或壓力。在漲勢中、買點單設定在趨勢線，停損設定在趨勢線的下側；下降趨勢的情況哈好相反。
■在價格發生重大反轉之前，趨勢線經常會變得陡峭。如果趨勢線的斜率>45，將停損設定在趨勢線，而且每天調整。
■當價格突破陡峭的趨勢線之後，經常會重新測試原先的極端價位。
上升趨勢被突破之後的折返漲勢，若夾著小量朝向原先的高點，而且技術指標發生背離的現象，這是理想的空點。
當下降趨勢線被突破之後，價格重新拉回測試低點，這是一種低風險的買點。
突破趨勢線
當既有的趨勢線被突破/跌破，顯示原市場主導群的力量減退。
上圖，當價格跌破這條比較陡峭的新趨勢線，代表多頭市場已經結束，價格在正式下跌之前，往往會拉回趨勢線附近，B是很理想的空點。
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■針對某趨勢線繪製平行的通道線(channel line)，以它做為獲利了結的目標。
◎趨勢線通道
■沿著反彈峰位繪製下降趨勢線(1)，代表空頭行情。沿著波段低點繪製一條與下降趨勢線平行的通道線(2)。這條通道線可以顯示空頭在下降趨勢中的力量極點。最佳的空點在下降通道的上半部，而最佳的買點是在上升通道的下半部·
■如同趨勢線一樣，通道線應該沿著密集交易區的邊緣繪製，不要理會極端的高價或低價。如果通道線很明確，可以強化趨勢線本身的效力。通道線的效力取決於它被價格觸及的次數。通道線是代表多頭在上升趨勢中的力量極點，或空頭在下降趨勢中的力量極點。通道愈寬，趨勢愈強勁，應該順著通道的方向進行交易。
◎可以根據1點繪製初步的趨勢線。
當價格向上突破下降趨勢線之後，你可以假定原先的下降趨勢已經結束，並展開新的上升趨勢。首先，銜接最近2個漲勢的頭部而繪製上升趨勢的通道線。其次，由最近的低點繪製一條與通道線平行的直線。這條初步的上升趨勢線可以讓你判斷下一個折返低點的可能位置，它經常是理想的買進機會。這種方法比較適用於底部(相對於頭部而言)。
◎趨勢線強度的評估
趨勢線的最重要內涵之一是它的斜率。
如果趨勢向上傾斜，多頭處於主控的地位，應該尋找買進的機會。
如果趨勢向下傾斜，空頭處於主控的地位，應該尋找放空的機會。
趨勢線的重要性或強度可以根據下列5項來評估：趨勢線的時間架構、涵蓋期間的長度、觸及次數、角度與成交量。
■時間架構愈長，趨勢線愈重要。相對來說，週線圖上的趨勢線比日線圖重要。同理，日線圖上的趨勢線比小時走勢圖重要。
■趨勢線涵蓋的期間愈長，其效力愈顯著。趨勢線可以反映其涵蓋期間內的群眾行為。趨勢線涵蓋的期間愈長，趨勢的慣性也愈強。在主要的多頭行情中，趨勢線可能維持數年的效力。
■價格觸及趨勢線的次數愈多，趨努線愈重要。在上升趨勢中，折返趨勢線的走勢，代表空頭的造反。在下降趨勢中，折返趨勢線的走勢，代表多頭的造反。當價格折返趨勢線而隨後又彈開，代表市場的主導力量擊潰造反者。
■趨勢線與橫軸的夾角，可以反映市場主導群的情性性強度。對於每條趨勢線，你都應該衡量它的角度。陡峭的趨勢線，顯示趨勢正在加速發展，持續的能力將降低。當趨勢加速發展時，必須緊縮停損點，將它設定在趨勢線外側的邊緣，並根據每支新線形進行調整，一旦價格突破新趨勢線，通常會發生急遽的反轉。
你可以比較趨勢線的角度，藉以分析市場主導群較為偏多或偏空。請注意，在任何特定的市場中，趨勢線的角度經常相同，這可能是主要的玩家都是相同的一群人。
■在上升趨勢中，價格與成交量的正常關係是「價漲量增，價跌量縮」；換言之，漲勢將吸引交易者，跌勢將澆熄他們的熱情。
下降趨勢的情況冶好相反，「價跌量增，價漲量縮」。折返走勢若夾著大量測試趨勢線，代表叛軍的人數正快速增加。如果價格夾著大量朝趨勢線順向發展，這可以確認趨勢線；如果價格夾著小量朝趨勢線順向發展，代表既有的趨勢轉弱。
如果價格夾著小量朝趨勢線折返，這也可以確認趨勢線。如果價格夾著大量朝趨勢線折返，代表潛在的突破警訊。
◎關鍵K線、真突破、真跌破
■突破通常都伴隨著大量。
■當中長紅棒線突破頸線，且收盤價收在頸線之上時，該筆K線即為關鍵K線，利用標示B的低點取一條水平線觀察，未破該價位便判斷股價為「真突破」。
■當中長黑棒線跌破頸線，且收盤價收在頸線之下時，該筆K線就是關鍵K線，利用標示A 的高點取一條水平線觀察，未過該價位便判斷股價為「真跌破」。
◎目標價格的衡量
■當價格跌破上升趨勢線，衡量趨勢線與前一個頭部之間的垂直距離，然後以突破點為基準，向下投射這段距離，它代表下檔的最低目標價位。在上升趨勢中，如果多頭有足夠的樂觀激情將價格推高到趨勢線上方的某一距離，則也應該有足夠的悲觀激情將價格推到趨勢線下方的相同距離。同理，當價格突破下降趨勢線，目標價格也是依此方法衡量。請注意，這僅是衡量最低的目標價位，實際的走勢經常超過這段距離。
◎趨勢線的觀念也適用於成交量與技術指標。
■成交量的趨勢線斜率，可以顯示市場參與人數的多寡變化。成交量的上升趨勢線可以確認當時的價格趨勢。如果成交量的趨勢線向下，顯示市場群眾拒絕追隨當時的價格趨勢。
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