T理論

匹配理論趨勢時間
第1章的發現時間匹配趨勢
1996年11月最初的書面閣下洗衣泰倫斯
Ť理論是分析方法一般股市趨勢使用時間對稱性財產發現在70年代初期由泰倫斯洗衣房，然後一名工程師在休斯飛機公司（美國麻省理工學院電子工程學士學位1966年） 。這一次被命名為對稱“的理論相匹配的趨勢時間”和國家基本的持續時間超過投資者可以取得“上級股本回報”將永遠是平等的前時期的投資回報率低於正常。的實際目的的理論是預測期的“回報” 。
這一次的比賽可以證明是準確和可靠的歷史，我建議作為自然法的市場趨勢，但我們當然不會有真正的了解它的起源，所以結果不能保證。對稱的時間是最容易的圖形所代表的“ T ”因此，名稱Ť理論。
因為它的發現已經有一些成功，我也為有興趣的讀者參考。在最初幾年，作為一個顧問，我結識了馬蒂施瓦茨，誰采取了一個非常早期關心魔T的概念，適用於他的特殊人才，成為歷史上最偉大股市交易。他的攻擊，哲學和意見，對T理論提出了在市場奇才傑克Schwager1在1989年。到今天我仍然接受詢問關於如何獲得“秘密財富”說，馬蒂討論這本書。在這一點上我很抱歉地通知你們當中的許多人，有沒有簡單的秘密，只有強大的工具，你可以了解揭露重大機遇面前群眾到達。
馬蒂和我經常談到多年來的特殊優勢賦予我們的海軍陸戰隊訓練。它需要一種特殊的心理狀態，以“註冊”短期乘船遊覽，在一個站不住腳的登陸艇，在泳灘完全控制成群誰預料入住，並設立了每一個可以想象的方式你英寸購買主要的市場機會提出了一個同樣令人沮喪的圖片。你可以有充分的理由預期利潤，但如果一個很好的機會確實存在，幾乎每個人都將是對你，包括你的朋友，和主要意見，您的同行，包括你尊重，將是你正著手一場魯莽的企業。
我認為， Ť理論的主要貢獻將是向您展示它為什麽將永遠難以購買低點，但在主要利用其推理則可以克服這些障礙。每一個偉大的買點您必須鬥爭在“關鍵時刻” ，您面對似乎壓倒負面賠率。在T理論這一關鍵時刻被稱為“中心後的T ”的時間點，所有的利空否定過去轉型為一個新的牛市。
找到這個關鍵時刻是一個具有潛在危險的職業，但如同所有的良好海軍陸戰隊，一個最終記得在熱的戰鬥，不斷的低著頭，連續拍攝時，輪到你，始終忠實於自己的核心原則，以保持人員傷亡到最低限度。在這方面，它是明智的，記住一些基本Ť概念包括我記住。

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記住：中心後的一個T可以被看作是一個“鏡中的時間”中，被看作是未來的一個倒反映了最近的過去。因此，至關重要的是，您了解該中心後低，悲觀的最近將讓位給樂觀的未來;保守主義過去將讓位給未來的投機活動，和窮人的回報率的最近就會變成優良的回報率在未來。如果您沒有收到此直你永遠不會做任何金錢交易的公平市場。
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早期歷史
早在1970年的I偶然到好奇的看法，即強勁的市場增長趨勢往往持續了同樣數目的數周或數月的前改正或下降。這是非常明顯，在某些周期性股指如道瓊運輸指數，價值線unweighed平均約有1600年的股票及其他指標的周期性股票的價格。正如我建立了一個歷史上的這些時間對稱性的關系顯然有某些時期的持續時間在每一個周期的上升趨勢幾乎完全一致的期限之前的下跌趨勢。多年來，我的工作，保存的“ T ”理論目前在一個不斷變化的環境是尋找簡單的例子，說明這個所謂的“理論的匹配趨勢的時間” 。我不斷研究方法，可應用於實際問題找到優於股票的投資機會。
從歷史上看Ť理論已經發展經過了三個階段，首先是交通圖上下一頁采取從早期研究，是適當的時間。後來同樣的簡單原則是用來建立平等互助基金預測利用價值線綜合指數Unweighed正如我已經表明在未來的圖表。現代時代我已經轉移到了每日累積提前衰落線紐約證券交易所作為主要指標，這一推定“自然”的法律。可以看出，在彩色圖表之後，將根據未來的預測。
我應該指出，一個反對的T概念在過去幾年是匹配理論的發展趨勢，時間是不可能如此，因為它意味著市場只能是強烈的百分之五十的時間。許多人認為，市場的上升“大部分時間” 。和解這一衝突中心的廣泛toppy階段的市場趨勢有積極的回報率很可能會制定在邊線交易模式，但回報率在這種膚淺的進步是沒有更好的收益率比風險小於國債。出於這個原因匹配法的趨勢，時間是更準確地表述為： “上級的回報率（即優於T型比爾利率）可以持續只要前一時期下返回” 。
一個實際例子法律的結果中可以看出，獨立研究的尼爾森Freeburg在技術分析的股票和商品雜誌文章涵蓋1957至1994年。 （見參考2在本文結尾的） 。利用信息和利率相對縮短之間的分歧專家和公眾（一種相反的意見指標） ， Freeburg顯示了一個優化的共同基金交易策略的理由擁有共同基金51 ％的時間在過去的37年。事實上，有證據表明，任何長期的投資趨勢的研究，試圖使上級的回報率將朝著50/50分裂的法律建議，以獲取最佳的回報，同時避免潛在的損失。
該指標有很大的幫助想象如何在發生這種情況，通過類比的鏡子扭轉我總結。要提供一個清晰的圖片是如何發揮出這個歷史告訴我們審查的原始細胞，我發現初期。

原始道瓊運輸指標（ 1956年至1976年）
簡單對稱的Ts每月交通條形圖下面說明的方式，法匹配趨勢的時間可以用來解釋的趨勢。此圖是從我國早期出版，並已成為有些褪色的時間，所以我也轉載了圖表的原始1977年的文字。
圖文字：最強大且易於理解的例子匹配法趨勢時間是所謂的道瓊運輸指標所示。這些指標說明的基本原則的T理論，當市場已經作出了重要的底部將集會不僅是許多個月，因為它原先下降。例如第一Ť中心指出，在1957年後的20月降幅將在今後推進匹配去年20個月，終止於T的右端。隨著時間的推移，在未來T是形成和序列重復歷史。為方便起見，小指標有確定的字母A至閣下不到十分頻繁出現較大的溫度高時，形成一個連續的下降，毛條格局中可以看出1962年。這種細胞是最重要的，因為他們預測主要股市暴跌分（即1968年， 1972年） 。這種指標有確定的今年的主要低的中心噸

這些簡單的例子說明的T概念性質的所有指標，包括現代的例子，它應該牢記。的T概念不僅需要時間的推進，以符合前下降時，它沒有任何限制的幅度上升或會期的原始下降。因此，例如，在運輸的Ts圖的月數的運輸機已經下降到非常低是一個隨機數在很長一段時間。正是由於這個原因，時間對稱的T已遺失在歷史的隨機長度下降。
但是我認為，真正的原因是T公司的存在，已經失去的是，投資者根本無法使之間的聯系看漲趨勢及其對面對應，事先熊市。這種密切的平行的“相反的意見”的辦法，投資於其中看到的機會銷售一空市場只有當投資者的情緒已成為極為不利的。我發現它有助於想到T在相反的意見而言，它可以幫助你的。
從實際角度的大T其中心在1962年後低說明為什麽投資者和商人，特別是那些誰後續趨勢從傳統的技術方法往往錯過機會。為了說明考慮您可能有興趣投資於交通運輸類股票在1962年。最近的歷史了，然後將是令人失望的平均追蹤了毛條七五個月降格局從1956年的高點。一個從根本上面向投資者可以看到一些好處，因為在這種情況下的價格上限，加上盈利增長可能導致1962年有吸引力的價值。但大多數人認為這一趨勢是“失敗者” ，並通過了這個機會。
從魔T的角度看，我們往往會盟友自己的價值投資者在左側的T我們具體界定任何降序上衣模式為“現金建設階段” 。在此期間，我們假定投資者回避的股本投資，並把他們的資產轉為現金的替代品一樣國庫券等因此解讀長期現金隆可能更有利可圖，因為更多的現金儲備可能是發展中國家，並通過基本概念匹配趨勢，我們預料在未來的牛市可能會持續很長一段時間，也許在規模越來越大的現金儲備建設穩步較高隨著時間的推移。
所有這一切似乎很簡單當您檢閱運輸Ť歷史，但在實時投資者往往不能把握的事實，限制市場的自然增長的趨勢在很長一段時間創造了巨大的機會。在現實世界中建立的自然是感到悲觀，不認識的現金，並隨著時間的推移它主導思想的負面影響。
第二個因素，限制利潤，許多是突發性的踩踏，開發的新的T真如正在進行。往往是銳利的初步提前，因為所有的現金集結試圖進入市場，被看作是一個原因走出了“多買”局面。我的指標上面提出非常明確地指出，一旦市場的新一輪牛市已經開始這是非常明智的做法是耐心利好同等時間的T預計，以獲取利潤的主要機會。保持充分權利的時間跨度銘記這些指標也很重要，因為它有助於防止突然出現的新熊市的圖表顯示有可能開始法匹配趨勢到期的最後頂端。
我離開你研究所有的例子在本研究中看到您的自我如何對稱的T可以改變你的思考投資，而且從我的經驗，是明智的，記住以下幾點一般：
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請註意：最大的盈利機會來結束時，不再現金隆，你必須管理自己的事務是精神上準備好了，和財務健康的，以100 ％的投資在這一關鍵時刻。幾乎所有的利潤產生大的早期階段，以便集中於這方面的問題。特別警惕解釋T的最後集會納入其預測的頂端日期（在右邊） ，作為進入了一個新的牛市趨勢。最後集會往往是投機“埋怨”說，離開了市場脆弱的下一個熊市。
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價值線指標（ 1965年至1977年）
下一步發展過程中的簡單的時間對稱的Ts使用了所謂的“ unweighed ”價值線指數低於作為策劃代理的共同基金。在1965年至1977年圖圖的價值線指數1600股承擔同等美元投資在每個股票和演示了如何糟糕，七○年至1972年的牛市已經為平均股價。這裏可以看出，在現實中多數股市遭受持續熊市從1968年高峰期的重大低，而1974年更受歡迎道瓊斯工業，沒有顯示，作出了歷史最高紀錄1973年。從這個角度看，匹配理論的發展趨勢時建議恢復過來，在1974年低是註定要超過大多數投資者懷疑，因為減少了大約6年總應導致一般提前6年。

當此圖出版於1977年，更大的Ť中心在1974年低，提出了一個更加積極的投影到1980年9月高峰期符合簡單的結論，即六年熊市的“平均股價”應該產生六年牛市的大部分股票。這給了我了解我第一次有機會增長適度一筆錢成某種重大，因為它清楚地表明，這一預測不能用於績優股，然後是寵兒的投資界。我是能夠正確地推斷，這一期間七十年代末有可能受益的是規模較小的二次股，其中占主導地位這一價值線指數。
這兩個例子的時間對稱Ť說明的基本想法和我不認為我需要談談這個問題的進一步。但是，在移動到更現代的例子是，適當地註意到， Ť理論的主要任務是孤立主要低點因為法律的匹配趨勢時間離開這方面的T作為所謂的“獨立變量的方程” 。一旦一個T已確認的時間對稱性非常使得牛市和一個固定的時間只需要確認，這是令人滿意的方式運行在基於這些歷史上的先例。
我很多的未來的工作將涉及的任務是確定我們所說的“中心後低”的這些大指標。根據我的經驗是最大的問題是大多數投資者的逆境處理的市場環境，這些重大低點從心理學的角度，而不是技術或分析1 。出於這個原因，我們將尋找投資情報數字投資咨詢情緒（公牛與熊） ，把呼叫比率或保險費，和其他措施的意見從歷史的角度來看。此外，我相信極端的情況下，或非常熱烈大眾媒體的評論，幾乎總是警告標誌應註意的相反的意見的基礎上，因為它們往往點的道路發展的一個新的噸

技術說明：價值線指數以上已被取代的提前下降明年圖表。為了使轉型我的垂直壓縮陰謀公元1966年至1974年，以說明在同一溫度您在上面看到的。預計頂端日期沒有改變，因為是相同的模式為我們的宗旨。
匹配理論趨勢時間
第2章現代提前衰落的Ts
現代繼承運輸和價值線指標為今後十年的順序提前衰退線指標涵蓋的時期從1970年到本所示。在此我們使用彩色圖表紐約交易所每日提前衰落線來界定現金組建階段定義的左側噸此廣告策劃線沿線的下半部分的圖表。每個T的現金組建階段的定義是一段下降上衣在廣告線，並派代表參加紅墨水。擴大圖表這段歷史是我們的文件中提供的研究報告提供的要求和主要數據匯總於表如下。 （註Ť ＃ 7的現金積累實際上是“重復”的1987至90年期） 。
代表市場的趨勢，每天在此期間，我選擇了每日紐約綜合指數的所有股票為代表的公平價值衡量，因為它涉及的價值，所有的股票所代表的反傾銷線下方。趨勢的理論匹配時間，形成整個基礎的T理論，證明了把T的預測市場的反彈，在綠線有一個時間是相同的前紅色現金組建階段如下。




基本上我的陰謀計劃上，從每個T的中心策劃後低的紐約指數綠色墨水，直到過去的天數相匹配的天數前紅色現金建設階段。在這一點上匹配理論的發展趨勢時說，回報期已經結束，我想談談這一陰謀表明紅色的日常紐約指數是在一些風險。情節仍然紅色的中心，直到下次噸的循環再重復。如果一個授予T的中心位置被稱為後，然後魔T理論國綠線是預測期的回報，而紅色的上線期間的高風險。
由於這一歷史捕捉所有行動的趨勢，而正確地註意到所有重要的下降，我相信有足夠的證據表明， “自然法”是在工作中，基本上是需要市場的進步，以符合事先公元下降。重要的是，我們顯示，這是適用於所有以上的歷史，如果它要成為基礎，我們今後的工作。我認為，圖表不言自明。我感到滿意的是它的見解將是一個有價值的工具的未來。在今後的幾個月中，我們正在等待完成目前Ť該項目的運行為1994年12月低了1995年10月頂部，然後制定新的第九Ť其預測的1997年中期頂部。
在更大的圖表版本使它更加明確，預計頂端日期不準確準確。但如預料的自然對稱性，同樣的錯誤分配。其實並不重要反正。最大的利潤很容易被視為中心產生後的每一個新的T和最大的風險是很容易被視為未來在下降到什麽成為中心後低下次噸所以我們的真正任務是發展的一種方法預計在今後噸
進展衰落T的效能摘要
下表概述的主要特點每個圖形T在事先圖表。現金建立在市場天時間，當然，界定與事後但預計頂端日期和增益的數字是合乎邏輯的發展趨勢的匹配時間概念。
也有一些一致的特點，這些指標，我們可以期待在未來重復。然而，應當記住，這是連續中心後低點在理論上是可以隨意間隔如此之低的預測模式受到很大的錯誤。然而兩個重要的意見出來的統計數據。首先，最常見的地方， T的中心附近後低是今年年底或今年最後一季度。

總之以後，歷史的Ts和以何種方式在不斷變化的可能是一個獨特和有趣的方式看市場機會演變。我們只需要耐心的當前利潤階段到期和新的建設階段得到的現金準備燃料在未來推進。我們將下面的這些潛在的情景更詳細。
匹配理論趨勢時間
第三章短程的Ts
1996年，我在申請匹配理論的發展趨勢的時間更短的時間內大規模使用更先進的技術。結果是我的短距離指標說明圖表below.The理論的操作類似長距離提前衰落的Ts除他們利用量振蕩器來衡量現金建設階段，定義左邊的每個Ť 。揮發量振蕩器取代每天提前衰落線服務於同一目的，我的長程的Ts 。

以上圖表我國新的短距離的Ts截至1996年4月26日說明的要點這一短期煉油工具。沿上的部分圖表是大勢所趨紐約指數提供了一個衡量所有1800年的紐約股市交易。順利綠線是其55天移動平均線通常市場的支持下，在更正。很多時候，中心的T後，理想的買入點，是接近這一移動平均線，以便作出了一個便利的參考點。
音量振蕩器一起策劃在藍的下半部分是一個加權指數量振蕩器我自己的設計，並將於1996年在我詳細研究將刊登在1997年初。如同任何振蕩器，其波動趨勢（或振蕩）以上和以下的中立零讀所代表的藍色水平線在此圖表。當振蕩器以及零線以上的市場被認為是超買。當它是低於零線水平，因為它通常是在中心後低的短程噸，市場被認為是超賣。
左側的任何短程T是指時間在這期間振蕩器提出了一系列降上衣。的下降趨勢是毛條所表現出的紅線在振蕩器的陰謀。這一時期的下降上衣也是綠色的陰影，以提醒自己，一個潛在的現金積累正在發生，可以燃料強勁反彈後在右側噸
新T的集會時，應該進行毛條下降趨勢線被打破，國際原油期貨價格。大多數短期現金建立一些起伏最後幾個星期（通常4 -7周） ，因此這些指標往往項目集會的匹配4日至7本周時間跨度，我會考慮為“短期”的預測。比較每日進展衰落Ts和您會看到典型的最低限度的現金建立是8個月（ 35周） ，我認為開始資格作為預測長期預付款的利息給投資者。
在這兩種情況下匹配理論的發展趨勢時反彈階段，要求在紐約指數過去許多天現金建立在左側噸的T中心4月4日上述說明了基本的時間對稱性。二月至三月期間現金建設63天的措施，使這一特殊科技項目的市場高峰期約63天之後， 4月4日中心後的峰值低，或在6月6日。